玻纖價格下行風險有限，近期主要企業庫存呈縮減態勢，行業底部有望逐步確認，靜待需求復蘇。行業供需壓力最大的時候已經過去，2019Q4和2020Q1是玻纖價格底部區間。從供需關系上來看，供給端：從當前位置往后看一年，全球的產能邊際凈增加小于10萬噸；需求端，明年的需求不會比今年差（汽車產銷情況逐步企穩、風電需求持續向好、電子紗需求穩中有升、工業和建筑建材需求基本穩定；趨勢上向好，但幅度上有待確認）。在當前無堿粗紗第二梯隊企業不賺錢，小企業虧現金的成本支撐下，2019Q4和2020Q1是價格底部區間，待2020Q2旺季來臨之后，價格有望穩中回升。