10月26日晚間，中國巨石發布三季度業績報告，公司2020年前三季度公司實現營收78.8億元（同比+1.77%），歸母凈利潤12.8億元（同比-17.38%），扣非歸母凈利潤11.4億元（同比-21.34%）。直觀來看的話，似乎凈利潤表現一般，其實主要還是由于前期玻纖價格持續下跌以及去年基數較大所致。
單獨拆分三季度具體業績的話，可發現三季度各項數字同比已經轉正，環比大幅提升。年初公司管理層預計下半年業績好于上半年，目前來看是符合預期的。三季度玻纖產品銷量53.8萬噸，同比+20%，單季度銷量創歷史新高。三季度銷售收入同比+11%，1~9月銷售收入實現正增長，收入的增長主要來自于量的貢獻。
巨石在9月及10月分別宣布調價7%及10%，目前來看調價的影響并未反映到三季報里，相信四季度的業績將會充分反應提價效果。從三季度開始，玻纖價格探底回升，玻纖企業均迎來業績反彈，而巨石三季度庫存持續下降，其中風電紗產品供不應求，呈明顯反轉態勢。
公司毛利率為30.7%，同比下滑約7%，主要還是前期玻纖價格較低導致。公司2020前三季度期間費用率為13.71%，同比下降3.5%。其中銷售費用率下滑最多，主要由于采用了新收入準則，部分銷售費用歸于營業成本，毛利率下滑較多也與此有關。
從短期需求來看，下半年國內玻纖及制品供應十分緊俏，行業龍頭中國巨石與中材科技的庫存均處于歷史較低水平。其中，風電行業由于國家政策補貼時限將至，廠商目前均處于搶裝的局面，因此風電玻纖市場更處于供不應求的狀態，也成為近期玻纖廠商不斷提價的催化劑之一。
巨石目前市占率行業第一，擴產仍在繼續。公司在成都的兩條生產線已經分別于今年7月和9月點火，同時在9月底提前啟動桐鄉基地第三條粗紗線（15萬噸）的建設工作，預計明年三季度末三季度初能夠實現點火。龍頭的擴產將進一步降低成本，市占率將繼續提升。
在當前的時點，玻纖行業持續高景氣，玻纖價格短期在庫存緊張局面下也無降價可能，中國巨石四季度業績疊加漲價有望進一步提升。
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